在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休(xiū)”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么(me)区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出(chū)自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经(jīng)有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断(duàn)今年新能(néng)源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也(yě)反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解(jiě)，已经有库(kù)存(cún)较低的电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司(sī)海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前(qián)市(shì)场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货(huò)增长(zhǎng)。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一(yī)观(guān)点(diǎn)。他(tā)预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中(zhōng)国(guó)外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度(dù)开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能(néng)行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装(zhuāng室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)箱产(chǎn)品。

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