公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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